Исход иностранных совладельцев из России, стартовавший в 2014 г., в 2022 г. приобрел поистине огромный масштаб. "СПАРК-Интерфакс" приводит последние цифры.

С 2015 г. число компаний России с зарубежными совладельцами сократилось на 74%, со 103,6 тыс. до 26,7 тыс., следует из системы "СПАРК-Интерфакс". Тенденция на исход иностранного капитала затронула инвесторов из всех основных групп стран, меньше владельцев компаний стало и из Панамы, и из США.

В России есть при этом много структур, созданных с участием иностранцев-физических лиц. Но это в основном мелкий бизнес, в котором тенденции более разнонаправленные, — отмечается в анализе.

В "большом" бизнесе отказываться от иностранных "родственных" связей стали около десяти лет назад, тенденция стала устойчивой. В 90-е иностранные связи (в виде, например, офшорной компании, принадлежащей российскому гражданину) были преимуществом: позволяли защищаться от рейдеров и скрывать настоящих владельцев, получать доступ к международному рынку капиталов, экономить на налогах и выводить за границу дивиденды. Привлечение иностранных партнеров в существующие российских бизнесы также часто происходило через создание СП в юрисдикциях, комфортных для западного бизнеса.

С конца 90-х на рынок России начали активно выходить "настоящие" иностранные корпорации, они активно создавали дочерние структуры и СП для работы на рынке страны.

Нынешний процесс разрушения связей также имеет два тренда. Первый стартовал в 2014 г. и достиг пика в 2016 г., он связан с тем, что принято называть "деофшоризацией" — холдинги начали возвращать активы на родину. Этому способствовало и ужесточение российского анти-офшорного законодательства, и то, что работать на рынке страны стало "неудобно": российские производители получали преимущества и льготы.

Те компании, которые не успели избавиться от иностранного капитала, в 2022 г. столкнулись с огромными проблемами. Внутри страны у компаний с "двойным гражданством" возникли проблемы с соблюдением санкций: юридически они обязаны следовать всем западным ограничительным мерам, что практически невозможно на практике. Банки других стран стали массово закрывать счета организациям, связанным с Россией, из-за чего появились проблемы с получением на Западе корпоративных, консалтинговых, аудиторских услуг.

Второй долговременный тренд — уход из России "настоящих" инвесторов из других стран. Сначала его характер был точечным, например, из-за изменений законодательства вынуждено были закрыть "дочку" в России рейтинговое агентство Moody's, невыгодным работать в России посчитали Ford и General Motors.

После февраля 2022 г. исход иностранцев из российского бизнеса стал массовым. По данным Школы менеджмента Йельского университета, которая ведет мониторинг деятельности иностранного бизнеса в России после 24 февраля, полностью ушли из страны по состоянию на конец сентября 317 глобальных компаний. Часть из них сделали это ради сохранения репутации, часть просто не смогли работать в стране из-за санкций.

Покидая Россию, зарубежные собственники продают бизнес местному менеджменту или новым сторонним владельцам, часто по символической цене или с огромным дисконтом. Потери зарубежных корпораций, например, в случае Renault или McDonald"s, исчисляются миллиардами.

Однако, если брать только данные СПАРКа, пока темп сокращения количества компаний с иностранными совладельцами увеличился незначительно — до 22% с 21% в 2021 г. Стоит помнить, что между объявлением о сворачивании бизнеса и формальным закрытием юридического лица с иностранным участием проходит минимум несколько месяцев, так что полноценно оценить масштабы исхода иностранцев из России можно будет только в следующем году. Санкционная волна 2014-2015 гг. отразилась на ускорении темпов снижения компаний с иностранным участием с лагом в год-два.

Отказываются от работы в России как страны Запада, так традиционно офшорные государства.

Россию за последние годы покинули свыше 70% компаний-совладельцев из стран Западной Европы, США, Канады, Австралии, Японии. В частности, число компаний с корнями в Германии упало с 2015 г. на 68% - с 5674 до 1825. Если судить по процентам, то наибольшее сокращение произошло среди иностранных совладельцев из низконалоговых юрисдикций. Например, в части компаний Панамы и Британских Виргинских островов оно составило 85%, Кипра — практически в 4 раза.

Отдельную группу составляют компании с совладельцами из стран СНГ. Их доля в общем числе компаний составляет лишь 5%, но с 2015 г. снижение в этой категории составило в среднем 85%. В 2021-2022 гг., число таких компаний упало более чем вдвое. Около 30% "ушедших" компаний пришлось на Украину, 23% — на Белоруссию, 18% — на Казахстан.

Александра Клименко

Деловой квартал